Un actionnaire de Paramount lance un procès en demandant des documents pour le Skydance de Shari Redstone

L'investisseur Mario Gabelli s'inquiète de ce que la directrice de National Amusements recevra pour ses actions A lors de la transaction de dimanche

Moins d'une semaine après que le conseil d'administration de Paramount a approuvé une fusion avec Skydance, un actionnaire de premier plan étudie une action en justice concernant le paiement du salaire du directeur de National Amusements, Shari Redstone.

Le président de GAMCO Investors Inc., Mario Gabelli, a déposé vendredi une demande de livres et de registres dans le Delaware concernant le montant exact que Redstone recevra pour ses actions A, a appris Jolie Bobine. (Bien qu'il ne s'agisse pas techniquement d'un procès en soi, cette démarche est un indicateur précoce d'un procès à venir.)

National Amusements détient 77 % des actions de classe A avec droit de vote et 5,2 % des actions de classe B avec droit de vote. Gabelli est le plus grand actionnaire A derrière Redstone, GAMCO Investors Inc. représentant des clients qui détiennent 5 millions d'actions de classe A et 1 million d'actions de classe B.

« Je veux que mes clients aient la possibilité de continuer à détenir les actions avec droit de vote. Pourquoi devraient-ils être évincés ? Ce n’est pas clair », a déclaré Gabelli à Jolie Bobine plus tôt cette semaine. « Deuxièmement, craignent-ils que je découvre tout un tas de chiffres qui indiqueraient qu’ils devraient obtenir plus d’argent parce que l’autre personne a obtenu plus d’argent ? Je ne sais pas. »

Cette demande de documents fait écho à une démarche similaire entreprise en mai par d'autres actionnaires, le Employees' Retirement System of Rhode Island. Le fonds de pension avait déjà exprimé son inquiétude quant au fait que le conseil d'administration de Paramount n'empêchait pas « Shari Redstone de détourner les opportunités de l'entreprise ou d'interférer avec la capacité de Paramount à rechercher la meilleure offre pour Paramount et ses autres actionnaires ».

Dimanche, Skydance Media, filiale de David Ellison, a annoncé avoir conclu un accord de 8 milliards de dollars pour acquérir Paramount Global. Le père d'Ellison, le cofondateur d'Oracle Larry Ellison, cinquième personne la plus riche du monde, investira 6 milliards de dollars de ce montant, tandis que RedBird Capital financera le reste.

L'accord, qui devrait être finalisé au troisième trimestre 2025 sous réserve de l'approbation réglementaire et des autres conditions de clôture habituelles, comprend 2,4 milliards de dollars pour National Amusements, dont 1,75 milliard de dollars pour les capitaux propres et la reprise de 650 millions de dollars de dette. En outre, les actionnaires non-NAI recevront 4,5 milliards de dollars et 1,5 milliard de dollars de nouveau capital serviront à rembourser les 14,6 milliards de dollars de dette à long terme de Paramount, recapitalisant ainsi son bilan.
Les actionnaires de la classe A peuvent choisir de recevoir 23 $ en espèces par action ou 1,5333 action de classe B de la nouvelle Paramount. Dans le même temps, les actionnaires de la classe B peuvent choisir de recevoir 15 $ par action ou une action de classe B de la nouvelle Paramount, qui est soumise à une répartition proportionnelle si ces choix dépassent 4,3 milliards de dollars au total. Si les actions sont choisies plutôt que les espèces, réduisant ainsi les liquidités nécessaires à moins de 4,3 milliards de dollars, les 1,5 milliard de dollars de liquidités qui vont au bilan de Paramount pourraient atteindre un plafond de 3 milliards de dollars.

Le consortium d'investisseurs de Skydance, qui comprend RedBird Capital Partners et la famille Ellison, contrôlera 70 % des actions en circulation et détiendra 100 % des droits de vote dans la nouvelle Paramount, qui restera cotée en bourse. L'accord comprend également une clause de go-shop de 45 jours, dans laquelle Paramount paierait une indemnité de rupture de 400 millions de dollars dans le cas où la société recevrait une meilleure offre d'un autre enchérisseur.

« Je voulais profiter de cette occasion pour vous contacter directement, non seulement pour partager la nouvelle, mais aussi pour exprimer ma profonde gratitude à chacun d'entre vous pour ce que nous avons pu accomplir ensemble au cours des dernières décennies », a écrit Redstone dans une note adressée aux employés de Paramount après l'acquisition. « Je tiens à vous exprimer mes plus sincères remerciements pour votre engagement, votre travail acharné et, surtout, votre soutien à ma famille et à moi-même. Dans un contexte industriel difficile et de nombreux changements au sein de l'entreprise, vous avez protégé les actifs de Paramount et répondu aux attentes de notre public. »

Paramount n'a pas immédiatement répondu à la demande de commentaires de Jolie Bobine. Puck News a été le premier à signaler cette évolution.