Mario Gabelli choisit de prendre de l'argent pour les actions de vote paramount avant la fermeture de la fusion Skydance

Le président de Gamco Investors détenait 12% des actions de vote du géant des médias – faisant de lui la deuxième plus grande classe A actionnaire derrière Charid Redstone

Le président des investisseurs de GAMCO, Mario Gabelli, a choisi de recevoir des espèces pour les actions de vote de son entreprise dans Paramount Global, car la fusion de 8 milliards de dollars du géant des médias avec Skydance devrait fermer plus tard cette semaine.

Selon un dossier 13D auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, la société de Gabelli détenait 4,89 millions d'actions, soit 12,03% des actions de vote de la classe A de Paramount, au 5 mai. Les actionnaires avaient jusqu'au 31 juillet pour décider d'élire de l'argent ou des actions à New Paramount.

En plus des actions A, Gabelli a précédemment révélé la propriété d'environ 900 000 actions de classe B de Paramount. Un porte-parole de Gabelli a refusé de commenter au-delà du dossier 13D sur la propriété de l'entreprise en actions Paramount.

Dans le cadre de l'accord en deux étapes, Skydance devrait acquérir la société de portefeuille de l'actionnaire de la Charine Redstone, les amusements nationaux, qui contrôle 77,4% de la classe ordinaire de la classe A Paramount A en circulation et environ 9,5% des capitaux propres globaux de la société, avant de fusionner avec le studio Hollywood.

L'accord fournit 2,4 milliards de dollars à Redstone, 4,5 milliards de dollars aux actionnaires Paramount non Nai et 1,5 milliard de dollars supplémentaires de nouveaux capitaux pour aider à rembourser la dette et recapitaliser le bilan de l'entreprise.

Les actionnaires de classe A ont eu la possibilité de choisir de recevoir 23 $ en espèces par action, soit 1,5333 actions de classe B de New Paramount, tandis que les actionnaires de classe B avaient la possibilité de choisir de recevoir 15 $ par action ou une action de la classe B de New Paramount, qui est soumis à la proration si ces élections dépassent 4,3 milliards de dollars de total. Si les actions étaient élues sur des espèces – réduisant les espèces nécessaires à moins de 4,3 milliards de dollars – les 1,5 milliard de dollars en espèces allant au bilan de Paramount pourraient atteindre un plafond de 3 milliards de dollars.

Sur la base du cours de 23 $ par action, la participation de Gabelli vote 112,6 millions de dollars.

Le consortium d'investisseurs de Skydance, qui comprend Redbird Capital Partners et la famille Ellison, contrôlera 70% des actions en circulation et auront une propriété de vote à 100% à New Paramount. La société combinée aura une valeur d'entreprise de 28 milliards de dollars, tandis que Skydance est évalué à 4,75 milliards de dollars.

Selon une modification de la demande de transfert de permis de diffusion de la société déposée auprès de la FCC, le nouveau président et chef de la direction de Paramount, David Ellison, accordera à Sayonara LLC, qui est contrôlé par son père et co-fondateur d'Oracle, Larry Ellison par le biais d'une fiducie révocable, un intérêt votant égal à environ 35,5%. Pendant ce temps, le Pinnacle Media de l'aîné Ellison accordera au jeune Ellison 64,5% de son intérêt de vote respectif dans NAI.

Conformément aux pourcentages de vote, David Ellison et Sayonara ont le droit de désigner les directeurs de la famille Ellison de NAI et de New Paramount. Le conseil d'administration entrant de la société comprend le PDG d'Oracle, Safra A. Catz, le membre actuel du conseil d'administration de Paramount, Barbara Byrne, et l'ancien président-directeur général de Paramount, Sherry Lansing, entre autres.

L'amendement note que Sayonara n'aura aucun «droit de veto, ni aucun droit de vote spécial ou démesuré», dans NAI ou New Paramount en raison de l'intérêt de vote minoritaire. Il a ajouté que les modifications étaient en cours d'exécution pour «les économies d'efficacité et de coûts à New Paramount».

À la conclusion de l'accord, les actions Paramount se négocieront sur le NASDAQ sous un nouveau symbole de ticker: PSKY.

La dernière décision de Gabelli intervient car il a appelé à une «distribution plus équitable» du paiement de Redstone. Il estime que Paramount n'a attribué aucune valeur à aucun des actifs de NAI autre que son actions primordiales dans l'accord avec Skydance, lui permettant de recevoir une «valeur nettement plus grande» que les 23 $ par action offerts à d'autres actionnaires de classe A.

Il a précédemment déposé une demande initiale de livres et de dossiers visant à déterminer la valeur exacte des actions de Redstone et de NAI. Il déposerait plus tard une plainte officielle en vertu d'une demande de l'article 220 après avoir dit au Delaware Court of Chancery que Paramount avait refusé de produire certains documents électroniques, y compris les communications, jugés «critiques» à ses efforts. De plus, il a déposé une pétition auprès de la FCC demandant à l'agence de suspendre son examen de la fusion en raison d'un transfert de licence de diffusion.

À la suite d'un procès, un juge de la Cour du Delaware a déterminé que le fonds commun de placement Value 25 de Gabelli «a déclaré et prouvé une base crédible pour soupçonner les actes répréhensibles», mais a cessé de commander Paramount pour fournir des documents supplémentaires. Au 31 janvier, Paramount a produit près de 6 000 pages de dossiers pour la demande initiale de Gabelli. Au 19 mars, il avait reçu près de 10 000 de ces documents, qui comprenaient des procès-verbaux et du matériel au niveau du conseil d'administration et du comité, des questionnaires de directeur et des projets de documents publics.

L'effort de Gabelli, surnommé Project Fishbowl, a été poursuivi au nom de plus de 700 clients. En plus de Gabelli, le tribunal avait précédemment accordé la demande d'un autre actionnaire de Paramount, le système de retraite des employés du Rhode Island, pour obtenir des livres et des dossiers liés à l'accord de skydance.