Warner Bros. Discovery envisage de vendre des actifs de moindre envergure après avoir envisagé une éventuelle scission |
Le géant des médias aurait estimé qu'une séparation des activités de streaming et de studio du linéaire pourrait créer des « défis opérationnels »
Après avoir envisagé une éventuelle scission, les dirigeants de Warner Bros. Discovery envisagent désormais de se lancer dans des ventes d'actifs de moindre envergure, selon le Financial Times. Le média a noté que le géant des médias dirigé par David Zaslav a évalué toutes les options alors que le cours de son action a chuté de 67 % depuis la fusion d'avril 2022.
Cependant, la direction aurait décidé que la scission de ses réseaux linéaires et d'une partie ou de la totalité de ses 39 milliards de dollars de dette provenant de ses activités de streaming et de studio créerait « des défis opérationnels très importants » et pourrait déclencher des poursuites judiciaires de la part des investisseurs de la dette de l'entreprise. Des sources ont déclaré au FT que la scission était considérée comme une « option nucléaire » potentielle.
Warner Bros. a refusé de commenter mardi.
Selon certaines informations, la société envisagerait plutôt de vendre des actifs de moindre envergure, comme la chaîne de télévision polonaise TVN ou une participation dans la division jeux vidéo de Warner Bros. Discovery. Cependant, elle ne semble pas vouloir vendre CNN, une source ayant déclaré au FT que la barre pour se séparer de la chaîne d'information serait « très, très haute » en raison de son importance stratégique ainsi que des implications fiscales d'un tel accord.
Bank of America a précédemment estimé que CNN pourrait valoir 6 milliards de dollars en cas de scission potentielle, tandis que Warner Bros. Games pourrait valoir 5,6 milliards de dollars et la chaîne polonaise TVN pourrait valoir 3,5 milliards de dollars.
Un porte-parole de Warner Bros. Discovery a refusé de commenter.
L'abandon annoncé d'une éventuelle scission intervient alors que Warner Bros. Discovery a réduit ses coûts par d'autres moyens, tels que des licenciements, des radiations de contenu et la vente d'actifs plus petits comme All3Media, dans le but de réduire la dette de l'entreprise et de redresser la société.
Jason Bazinet, analyste chez Citigroup, estime qu'une scission pourrait valoir 67,2 milliards de dollars, soit environ 11 dollars par action. Il estime que les activités de réseau pourraient valoir 42,5 milliards de dollars et les activités de studio et de vente directe au consommateur 24,7 milliards de dollars. Selon le Financial Times, l'équipe de direction de Warner estime que la véritable capitalisation boursière d'une entreprise transformée pourrait être de 60 milliards de dollars, soit 25 dollars par action.
Les actions de WBD ont chuté de 2 % lors de la séance de négociation de mardi, sa capitalisation boursière s'établissant à 19,13 milliards de dollars. Mercredi, Warner Bros. Discovery publiera ses résultats du deuxième trimestre 2024.
