Paramount peut prolonger la période de fusion de Skydance si elle entame des pourparlers de « bonne foi » avec un concurrent

Le conglomérat médiatique, qui aura jusqu'au 21 août à 23h59 pour solliciter et évaluer activement d'autres offres, pourrait prolonger la fenêtre jusqu'au 5 septembre en cas de proposition « supérieure ».

Paramount Global aura jusqu'au 21 août à 23h59 pour solliciter et évaluer activement des propositions d'acquisition alternatives dans le cadre d'une période de prospection de 45 jours en vertu de son accord de fusion avec Skydance Media de David Ellison.

Mais, selon un nouveau dossier 8-K déposé jeudi auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, cette fenêtre peut être prolongée jusqu'au 5 septembre dans le cas où le comité spécial indépendant du conglomérat médiatique entame des négociations avec un soumissionnaire rival dont il a « déterminé de bonne foi qu'il est ou serait raisonnablement susceptible de conduire à une proposition supérieure ».

Paramount sera soumise à certaines restrictions quant à sa capacité à solliciter des propositions d'acquisition alternatives, à fournir des informations non publiques et à s'engager dans des discussions et à conclure un accord avec des tiers.

Si elle parvient à une proposition supérieure, Paramount devra verser à Skydance une indemnité de rupture de 400 millions de dollars. Elle devra également verser cette somme si la transaction n'a pas lieu avant le 7 avril 2025, sous réserve de deux prolongations automatiques de 90 jours, ou si un organisme de réglementation bloque la fusion.

Parmi les autres personnes intéressées par l'acquisition de Paramount, on trouve Barry Diller, président de l'IAC, Steven Paul, producteur de « Baby Geniuses », Edgar Bronfman Jr, ancien PDG et président de Warner Music Group, Sony Pictures Entertainment et Apollo Global Management (qui a soumis une offre de 26 milliards de dollars en numéraire en mai) et Byron Allen, fondateur d'Allen Media Group, qui a fait une offre de 30 milliards de dollars, dette comprise. Le PDG de Warner Bros. Discovery, David Zaslav, a également rencontré l'ancien PDG de Paramount, Bob Bakish, au sujet d'une éventuelle fusion en décembre, mais ces discussions ont été interrompues par la suite.

Selon les termes de l'accord avec Skydance, la nouvelle Paramount aura une valeur d'entreprise de 28 milliards de dollars. Skydance est valorisée à 4,75 milliards de dollars, ses actionnaires recevant 317 millions d'actions de classe B nouvellement émises, évaluées à 15 dollars par action. Les actionnaires de classe A de Paramount recevront 23 dollars par action.

Le consortium d'investisseurs de Skydance détiendra 100 % des nouvelles actions de classe A de Paramount et 69 % des actions de classe B en circulation, soit environ 70 % des actions pro forma en circulation. Les actionnaires de classe B de Paramount non-National Amusements recevront une prime de 48 % par rapport au prix de l'action au 1er juillet, tandis que les actions de classe A recevront une prime de 28 %.

L'accord, soutenu par RedBird Capital Partners et la famille Ellison, comprend 2,4 milliards de dollars pour NAI, 4,5 milliards de dollars pour les actionnaires non-NAI de Paramount et 1,5 milliard de dollars supplémentaires en nouveau capital pour aider à rembourser la dette et recapitaliser le bilan de la société.

Lors d'une conférence téléphonique avec Wall Street lundi, le nouveau PDG et président de Paramount, David Ellison, et le président Jeff Shell ont présenté leur vision de l'avenir.

Les deux hommes ont déclaré qu'ils allaient « reconstruire » la plateforme Paramount+ pour augmenter le temps passé, offrir aux abonnés de meilleures recommandations et réduire le taux de désabonnement. Ils prévoient également d'utiliser l'intelligence artificielle pour « dynamiser les capacités de création de contenu » et réduire les coûts, tirer parti du portefeuille combiné de contenus d'animation et de sport de Skydance et Paramount et explorer des partenariats potentiels et des opportunités de licences de contenu. En outre, Shell a clairement indiqué que les ventes d'actifs étaient toujours sur la table et que CBS serait un actif « fondamental » de la nouvelle société.

La transaction Skydance-Paramount devrait être finalisée au troisième trimestre 2025, sous réserve de l'approbation réglementaire et d'autres conditions de clôture habituelles.