Le processus réglementaire pour l'acquisition de Warner Bros. par Netflix a commencé, déclare le PDG David Zaslav

La note a été envoyée après que le conseil d'administration de Warner Bros. Discovery a voté à l'unanimité le rejet de l'offre en espèces de Paramount.

Le processus d'examen réglementaire permettant à Netflix d'acquérir Warner Bros. a déjà commencé. Le PDG de Warner Bros. Discovery, David Zaslav, a révélé la nouvelle dans une lettre envoyée au personnel tôt mercredi matin et obtenue par Jolie Bobine.

La note fait suite au vote unanime du conseil d'administration de WBD pour que les actionnaires rejettent l'offre entièrement en espèces de Paramount.

« Dans le cadre de son travail, le Conseil d'administration a examiné la plus récente offre publique d'achat non sollicitée de Paramount Skydance avec le même soin et la même discipline qu'il a appliqués tout au long de ce processus, y compris son examen de plusieurs propositions antérieures », a écrit Zaslav. « L'évaluation du Conseil a suivi un processus approfondi et cohérent et est fondée sur ses obligations fiduciaires.

Le PDG a ensuite fourni au personnel une copie du dossier du conseil d'administration et un communiqué de presse concernant la transaction. Il a également souligné que jusqu'à ce que l'acquisition soit finalisée, Netflix et Warner Bros. seront gérés comme deux sociétés distinctes et que « nos plans opérationnels restent inchangés ».

Après trois séries d'offres impliquant Comcast, Netflix et Paramount, Warner Bros. Discovery a accepté la proposition de Netflix d'acquérir Warner Bros. – la société de streaming et de studio de spin-off – le 5 décembre. L'accord de 72 milliards de dollars porterait la valeur totale de l'entreprise à 82,7 milliards de dollars et donnerait aux actionnaires de WBD 27,75 dollars par action.

Paramount, qui a lancé six offres en tout pour acquérir la totalité de Warner Bros. Discovery, n'était pas satisfaite de cette décision. Trois jours après que WBD a annoncé sa décision, la société a fait appel directement aux actionnaires de WBD, offrant 108,4 milliards de dollars dans le cadre d'une offre entièrement en espèces qui donnerait aux actionnaires 30 dollars par action. Cette offre a été initialement financée par la famille Ellison, trois fonds souverains du Moyen-Orient et la société technologique chinoise Tencent, ainsi que par les engagements de RedBird Capital Partners et d'Affinity Partners de Jared Kushner.

C'était alors, et c'est maintenant le cas. Mardi, Affinity Partners de Kushner s'est retiré de l'offre de Paramount. Cette nouvelle est intervenue après que Donald Trump ait fustigé CBS, propriété de Paramount, sur Truth Social, affirmant que « 60 Minutes » l'avait traité encore pire depuis que Skydance avait racheté Paramount et « Si ce sont mes amis, je détesterais voir mes ennemis ».

Tôt mercredi matin, le conseil d'administration de WBD a publié une lettre et un dossier auprès de la SEC rejetant à l'unanimité l'offre entièrement en espèces de Paramount, la qualifiant d'« inadéquate » et d'« illusoire ». Plus précisément, le conseil d'administration a noté que la dernière offre de Paramount ne répondait pas aux préoccupations soulevées à plusieurs reprises par la société au cours des six offres d'acquisition de Paramount. Il a également révélé que le financement par actions de 40,7 milliards de dollars dans le cadre de la transaction proposée par Paramount n'avait pas été entièrement soutenu par la famille Ellison, affirmant que la société avait « constamment induit en erreur » les actionnaires. Quant aux frais de rupture de 2,8 milliards de dollars qui seront dus à Netflix si WBD ne conclut pas cet accord, Paramount n'a pas proposé de couvrir ce montant, ce qui signifie que WBD supporterait ce montant ainsi qu'environ 1,5 milliard de dollars en frais de financement.

Quant à l'offre de Netflix, le conseil d'administration a réitéré que cette offre serait plus diversifiée que celle de Paramount. En plus de donner aux actionnaires de WBD 23,25 $ en espèces, ils recevraient également 4,50 $ en actions ordinaires de Netflix (sur la base d'une fourchette de 97,91 $ à 119,67 $ au moment de la clôture) ainsi que la valeur des actions de Discovery Global.