Larry Ellison détiendra une participation majoritaire dans Paramount Global grâce à la fusion avec Skydance, selon un dossier

Le cofondateur milliardaire d'Oracle détiendra 77,5 % de National Amusements après la clôture de l'accord avec son fils David Ellison

Le cofondateur d'Oracle, Larry Ellison, s'apprête à acquérir une participation majoritaire dans Paramount Global lorsque son fils David Ellison et RedBird Capital Partners concluront un accord de 8 milliards de dollars pour acquérir le studio hollywoodien, selon un nouveau dossier réglementaire auprès de la Federal Communications Commission.

Le dossier, qui est nécessaire en raison de la vente impliquant le transfert des licences de diffusion liées au réseau de télévision CBS et aux stations de télévision locales, indique que le père d'Ellison détiendra 77,5 % de National Amusements par le biais d'une fiducie et d'une série de sociétés. Le reste de NAI sera détenu par RB Tentpole LP, le fondateur de RedBird Capital Partners, Gerry Cardinale, qui contrôlera 22,5 % si l'accord se concrétise.

L'accord en deux étapes, qui verra Skydance Media, propriété de David Ellison, acquérir National Amusements, propriété de Shari Redstone, actionnaire majoritaire de Paramount, avant de fusionner avec le géant des médias, devrait être finalisé au premier semestre 2025, sous réserve des approbations réglementaires et des autres conditions de clôture habituelles. David Ellison occupera les fonctions de président-directeur général de Paramount.

Larry Ellison, le cinquième homme le plus riche du monde, apporte un financement de 6 milliards de dollars, tandis que le reste sera soutenu par RedBird Capital Partners.

Selon les termes de l'accord Skydance, la nouvelle Paramount aura une valeur d'entreprise de 28 milliards de dollars, tandis que Skydance est valorisée à 4,75 milliards de dollars. National Amusements recevra 2,4 milliards de dollars, dont 1,75 milliard de dollars pour les capitaux propres et la reprise de 650 millions de dollars de dette, tandis que les actionnaires non-NAI recevront 4,5 milliards de dollars. Dans le même temps, 1,5 milliard de dollars de nouveau capital servira à rembourser les 14,6 milliards de dollars de dette à long terme de Paramount et à recapitaliser son bilan.

Les actionnaires de la classe A peuvent choisir de recevoir 23 $ en espèces par action ou 1,5333 action de classe B de la nouvelle Paramount. Les actionnaires de la classe B peuvent choisir de recevoir 15 $ par action ou une action de classe B de la nouvelle Paramount, qui est soumise à une répartition proportionnelle si ces choix dépassent 4,3 milliards de dollars au total.

Les actionnaires publics existants de Paramount qui choisissent de recevoir des actions sans droit de vote de catégorie B au lieu d'espèces détiendront environ 28,3 % des actions sans droit de vote de catégorie B de la nouvelle Paramount, en supposant une pleine participation des actionnaires de catégorie B au choix en espèces. Si les actions sont choisies au lieu d'espèces, réduisant ainsi les espèces requises à moins de 4,3 milliards de dollars, les 1,5 milliard de dollars d'espèces allant au bilan de Paramount pourraient atteindre un plafond de 3 milliards de dollars.

Selon le dossier, les nouveaux propriétaires ont l'intention de « préserver et d'améliorer l'héritage » du réseau de télévision CBS et des 28 stations locales détenues et exploitées par la société et de veiller à ce que le contenu d'information, de sport et de divertissement de l'ensemble de la société « incarne une diversité de points de vue indépendants ».

« Avec un bilan amélioré, la nouvelle Paramount sera en mesure de faire des investissements stratégiques dans les efforts légendaires de collecte et de reportage d'informations du réseau de télévision national CBS et des stations locales O&O de la société. Ces investissements garantiront que le réseau national (qui atteint tous les marchés de télévision) et les O&O continueront à servir de sources d'informations fiables », indique le dossier. « L'investissement dans le réseau de télévision CBS contribuera également à garantir que les sports populaires en direct et les programmes de divertissement très appréciés restent disponibles pour les téléspectateurs en direct et profitera aux stations affiliées à CBS. »

Le dossier ajoute que l'accord avec Skydance « n'entraînera aucune diminution de la concurrence sur le marché de la radiodiffusion ».

L'accord Skydance a été rejeté par les investisseurs, craignant qu'il ne donne la priorité à Redstone au détriment des actionnaires minoritaires de Paramount.

Mario Gabelli, le plus important actionnaire de classe A derrière Redstone dont GAMCO Investors Inc. représente des clients qui détiennent 5 millions d'actions de classe A et 1 million d'actions de classe B, a déposé une demande de livres et de registres demandant plus d'informations sur les détails de l'accord.

Entre-temps, le système de retraite des employés de Rhode Island a demandé à un tribunal du Delaware d'ordonner à Paramount de remettre les documents et les communications liés à ses discussions avec Skydance, en raison des craintes que Redstone puisse interférer avec la capacité du conseil d'administration à trouver la meilleure affaire pour les actionnaires.

De plus, l'investisseur de Paramount, Scott Baker, a déposé une proposition de recours collectif, arguant que l'accord Skydance constitue une violation des responsabilités fiduciaires de Redstone et du conseil d'administration de Paramount et que les actionnaires de classe B non-NAI subiront 1,65 milliard de dollars de dommages et intérêts du fait de l'accord Skydance.

Les actions de Paramount ont chuté de 23 % au cours de l'année écoulée et de 27 % depuis le début de l'année, mais ont augmenté de 2,3 % au cours des six derniers mois.