Les taux d’intérêt ne sont pas le seul défi de la prochaine grande fusion : le gouvernement veut aussi avoir son mot à dire | Vidéo

TheGrill 2023 : « Si vous voulez conclure un accord, peut-être que la prochaine administration sera plus détendue », déclare Ed King, associé de la société d’investissement BTIG.

Alors que les acteurs du monde des affaires continuent de naviguer dans une nouvelle normalité définie par des taux d’intérêt élevés et des perturbations constantes, un autre défi est apparu – un peu plus politique.

S’exprimant dans le cadre de la conférence annuelle de l’industrie de Jolie Bobine, TheGrill, le directeur général de Guggenheim Securities, Ethan Sawyer, a fait valoir que l’un des problèmes les plus importants du macroenvironnement n’est pas économique, mais réglementaire.

« Même si vous êtes convaincu que votre transaction a un sens stratégique et devrait satisfaire à tous les critères de confiance, vous examinez certaines des transactions qui sont bloquées », a déclaré Sawyer, s’exprimant lors du panel « Acquérir ou être acquis : naviguer dans les complexités de Fusions et acquisitions. « Cela peut encore vous prendre un an ou deux pour y parvenir. »

Modéré par le président de Creative Media, Peter Csathy, les panélistes de l’événement de mercredi comprenaient également Charles Johnson, directeur général de Truist ; Ed King, partenaire BTIG ; Jason Sklar, associé de Shamrock Capital ; Oliver Chastan, fondateur et PDG d’Iconoclast ; et Stephanie Horbaczewski, PDG et fondatrice de Vody.

Sawyer a noté que pour lui, « les fusions et acquisitions sont une tactique, pas une stratégie ». Cependant, il a déclaré que l’approche du gouvernement fédéral actuel sous la présidence de Joe Biden « ressemble à l’approche actuelle du point de vue antitrust » et « est différente de ce qu’elle a été historiquement ».

« Ils sont prêts à examiner les transactions de très près et à les considérer sous un angle différent, presque plus européen », a-t-il déclaré.

L’administration Biden a adopté une approche réglementaire plus agressive, notamment par rapport à l’administration précédente. Comme indiqué dans un décret de juillet 2021, Biden a demandé aux agences compétentes de renforcer l’application des règles afin d’éviter une hausse des prix à la consommation et un préjudice concurrentiel sur les marchés du travail. Par le biais de ce que l’ordonnance appelle une « politique de concurrence pangouvernementale », elle a chargé plus d’une douzaine d’autres agences de protéger la concurrence.

Toutes les parties ont discuté mercredi des retards surprenants dans les tentatives de Microsoft d’acquérir Activision, un accord annoncé pour la première fois en janvier 2022 et qui n’a pas encore été finalisé. La FTC a tenté de bloquer l’accord de 69 milliards de dollars, mais la Cour suprême s’est prononcée contre ces efforts en juillet. Cet accord, qui devrait encore être conclu, a été confronté à des défis réglementaires aux États-Unis et au Royaume-Uni.

« Il s’agit d’une entreprise valant plusieurs milliards de dollars, qui dispose d’énormes liquidités et qui peut se permettre d’attendre », a déclaré Sawyer. « Cette transaction a pris beaucoup, beaucoup plus de temps que ce que la plupart des gens s’attendaient à faire. »

King a fait valoir que les conflits antitrust sont un sous-produit de la tentative de conclure un accord.

« Si vous voulez conclure un accord, peut-être que la prochaine administration sera plus détendue », a-t-il suggéré.

Regardez le panel complet dans la vidéo ci-dessous.

À propos de TheGrill : Depuis plus d’une décennie, la série d’événements TheGrill mène le débat sur la convergence du divertissement, des médias et de la technologie, réunissant des acteurs de l’actualité pour débattre des défis et des opportunités liés à la création de contenu à l’ère numérique. TheGrill propose une série unique de discussions organisées, de panels industriels et d’activations de réseautage qui explorent le paysage médiatique en constante évolution.