Disney réduit ses pertes liées à la diffusion en continu, tandis que le chiffre d’affaires du premier trimestre reste stable à 23,5 milliards de dollars

Le PDG Bob Iger déclare que l’entreprise a « franchi un cap » et résiste à la pression de l’investisseur activiste Nelson Peltz.

Disney a vu son chiffre d’affaires et le nombre de ses abonnés Disney+ baisser au cours du premier trimestre de l’exercice 2024, alors que le PDG Bob Iger lutte contre un mouvement d’investisseurs activistes mené par Nelson Peltz.

Le cours de l’action après bourse a fait un bond après la publication des nouveaux résultats mercredi, augmentant de 7,8 % pour atteindre un peu moins de 107 $/action au moment de la rédaction de cet article. Disney a fait état d’une augmentation de 27 % de son bénéfice d’exploitation global à 3,9 milliards de dollars, une perte de 103 millions de dollars dans la division sportive de la société ayant été compensée par un bond du bénéfice de la division divertissement, qui est passé de 345 millions de dollars au premier trimestre 2023 à 874 millions de dollars au dernier trimestre, soit plus du double d’une année sur l’autre.

Par division, la société a déclaré 10 milliards de dollars pour sa division Divertissement, qui comprend la télévision, les films et les activités de streaming, 4,8 milliards de dollars pour les Sports, y compris ESPN et Star, et 9,1 milliards de dollars pour Experiences, qui comprend ses parcs à thème, sa ligne de croisière et ses produits.

« Nos excellentes performances au cours du dernier trimestre démontrent que nous avons franchi un cap et que nous sommes entrés dans une nouvelle ère pour notre entreprise, axée sur la consolidation d’ESPN pour l’avenir, la transformation de la diffusion en continu en une activité de croissance rentable, la revitalisation de nos studios de cinéma et l’accélération de la croissance de nos parcs et de nos expériences », a déclaré M. Iger dans un communiqué.

Disney a atteint les prévisions de Wall Street pour le premier trimestre avec un chiffre d’affaires de 23,5 milliards de dollars, bien que ce chiffre soit stable par rapport à l’année précédente. Le bénéfice dilué par action a atteint 1,22 $, soit un peu plus que les 97 cents attendus par les analystes interrogés par Zacks Investment Research.

Le nombre d’abonnés de base à Disney+ a baissé de 1,3 million, Hulu ayant augmenté de 1,2 million et Disney Hotstar de 700 000. Au total, le nombre d’abonnés s’élève à 111,3 millions pour Disney+ Core, 38,3 pour Disney+ Hotstar et 49,7 millions pour Hulu. Le nombre total d’abonnés est de 149,6 millions, soit une légère baisse par rapport aux 150,2 millions du dernier trimestre.

Disney a également annoncé une augmentation du revenu par utilisateur de Disney+ Core de 14 cents grâce à une augmentation du tarif mensuel du service à 7,99 $/mois, avec 13,99 $/mois pour les niveaux sans publicité.

La division streaming de Disney fait également des progrès considérables pour devenir rentable, avec des pertes de 216 millions de dollars au cours du dernier trimestre. Il s’agit d’une amélioration majeure par rapport aux pertes de plus d’un milliard de dollars enregistrées il y a un an et même par rapport aux pertes de 387 millions de dollars enregistrées au cours du dernier trimestre.

Disney prévoit une augmentation de 5,5 à 6 millions d’abonnés au prochain trimestre, car le service diffusera en exclusivité le film de Taylor Swift « The Eras Tour », qui a rapporté 261,6 millions de dollars au box-office mondial après qu’AMC a conclu un accord avec la pop star pour sortir le film dans les salles de cinéma sans qu’un grand studio n’y soit associé.

Disney prévoit également une augmentation de 20 % du bénéfice par action en 2024 et un flux de trésorerie disponible de 8 milliards de dollars pour l’année.

Les résultats de Disney ont également été accompagnés d’une multitude d’annonces importantes pour diverses divisions. Outre la sortie prochaine de « Eras Tour », Disney et ESPN s’associeront à Fox Sports et Warner Bros. Discovery pour lancer un nouveau service de streaming qui diffusera des matchs en direct et des programmes d’ESPN, ABC, Fox, Fox Sports 1, TNT et TBS, parmi d’autres chaînes qui diffusent des sports en direct.

M. Iger a également annoncé le lancement d’une nouvelle plateforme de streaming ESPN qui remplacera l’actuelle plateforme ESPN+ et qui comprendra tous les réseaux câblés et les programmes d’ESPN. M. Iger a déclaré à CNBC que Disney prévoyait de lancer ce service en août 2025.

Disney investit également 1,5 milliard de dollars dans Epic Games, l’éditeur du jeu vidéo à succès « Fortnite », et travaillera avec la société de jeux pour créer un nouvel « univers de jeux et de divertissement » avec des personnages de toutes les franchises de Disney, y compris « Avatar », « Star Wars » et Marvel.

Les derniers résultats trimestriels interviennent alors que la Maison de la Souris se prépare à affronter l’investisseur activiste Nelson Peltz lors de l’assemblée annuelle des actionnaires qui se tiendra le 3 avril. Les actionnaires enregistrés à la fermeture des bureaux le 5 février auront le droit de voter lors de l’assemblée.

M. Peltz et Jay Rasulo, ancien directeur financier de Disney, cherchent à évincer les membres actuels du conseil d’administration, Michael Froman et Maria Elena Lagomasino, et ont fixé plusieurs objectifs pour la société, notamment celui d’atteindre des marges bénéficiaires de 15 à 20 %, comme celles de Netflix, d’ici à l’exercice 2027, et de réussir la succession du PDG.

Peltz et sa société Trian Fund Management soutiennent que le bénéfice d’exploitation, le flux de trésorerie disponible et le bénéfice par action de Disney ont diminué respectivement de 18 %, 50 % et 85 % depuis 2018, ce qu’ils imputent au manque de concentration, d’alignement et de responsabilité du conseil d’administration de Disney.

« Nous ne croyons pas que le conseil d’administration actuel puisse résoudre les problèmes de Disney. Pour restaurer la magie, nous avons besoin de nouvelles perspectives, d’une nouvelle réflexion et d’objectifs tangibles », a déclaré Trian dans un message aux actionnaires le 1er février. « Nous ne nous attendons certainement pas à ce que ce même conseil d’administration, qui est resté inactif en observant le déclin de Disney, change soudainement et ait la volonté de fixer Disney. Pour assurer un meilleur avenir à cette grande entreprise, nous, ses propriétaires, devons agir !

Disney a fait valoir qu’elle disposait de la « bonne stratégie pour assurer une croissance rentable et créer de la valeur », vantant ses « progrès substantiels » pour rendre l’entreprise plus efficace, notamment en mettant davantage l’accent sur sa marque et ses franchises, en continuant à réduire les coûts et en rétablissant le dividende de l’entreprise.

Elle ajoute que Peltz et Rasulo « ne possèdent pas l’éventail approprié de talents, de compétences, de perspectives et/ou d’expertise pour soutenir efficacement les efforts continus du conseil d’administration pour stimuler la croissance rentable et la création de valeur pour les actionnaires face aux défis continus de l’ensemble du secteur ».

Le conseil d’administration a recommandé sa propre liste, qui comprend Froman, Lagomasino, Bob Iger, PDG de Disney, Mary Barra, Safra Catz, Amy Chang, Carolyn Everson, Calvin McDonald, Mark Parker et Derica Rice, ainsi que James Gorman et Jeremy Darroch, récemment nommés.

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